Казначейские векселя представляют собой долговые обязательства правительства США со сроком обращения 1 год и менее. Казначейство США регулярно осуществляет эмиссию казначейских векселей со сроком обращения 3, 6 месяцев и 1 год. Векселя выпускаются в безбумажной форме в виде записей на счетах, продаются с дисконтом. Потенциальные покупатели могут подавать заявки двух видов: конкурентные и неконкурентные. В конкурентной заявке инвесторы указывают количество векселей, которые они готовы приобрести, и цену приобретения. Неконкурентные заявки содержат информацию о количестве векселей, которое потенциальный покупатель готов приобрести по средневзвешенной цене удовлетворения конкурентных заявок. Продать векселя до истечения срока их обращения можно на вторичном рынке, который является крупнейшим и наиболее эффективным из всех рынков краткосрочных инструментов.

Казначейские векселя правительства США послужили прообразом государственных краткосрочных бескупонных облигаций в России. Однако правила их обращения предполагают одно, но существенное различие: рынок казначейских векселей — это внебиржевой рынок, а рынок ГКО — исключительно биржевой фондовый рынок, действующий на Московской межбанковской валютной бирже.

Казначейские ноты — это процентные облигации правительства США со средним сроком обращения не менее 1 года и не более 10 лет. Номинал казначейских нот составляет не менее 5000 долл. при сроке обращения менее 4 лет и 1000 долл. при сроке свыше 4 лет. Процентные ставки устанавливаются по каждому выпуску отдельно, доходы по этим ценным бумагам подлежат налогообложению.

Казначейские облигации выпускаются в бездокументарной форме со сроком обращения свыше 10 лет. Их номинал составляет 1000, 5000, 10000, 100000 и 1000000 долл.

Обязательства федеральных агентств делятся на гарантированные и негарантированные правительством. К числу агентств, обязательства которых гарантируются правительством в обязательном порядке, относятся Эксимбанк (экспортно-импортный банк США и государственная национальная ипотечная ассоциация "Джинни Мэй". Доходы по этим ценным бумагам облагаются налогами всех трех уровней (федеральными, штатов и местных органов власти).

К числу агентств, обязательства которых не гарантируются правительством, относятся федеральные банки сельскохозяйственного кредита, Федеральная ссудо-ипотечная корпорация "Фредди-Мак" и Федеральная национальная ипотечная ассоциация "Фани-Мэй".